Peor es nada: la mora bajó en Zárate por primera vez desde junio, pero los jubilados volvieron a marcar récord

La saga continúa, avanti e piu avanti: septiembre trae la primera baja en tres meses (−0,18 puntos), un alivio estadístico que no llega a los abuelos ni a la góndola del súper. Cuarta entrega de la crónica de una deuda que no duerme, con datos del Mapa de la Deuda (FES + Centro de Estudios para la Ciudad) en base a la Central de Deudores del BCRA, corte septiembre 2026.

Hay buenas noticias que son malas noticias con buena prensa. La de septiembre llegó así: la tasa de mora de Zárate bajó del 27,90% al 27,72%. Cero coma dieciocho puntos porcentuales. Si fuera un país, sería un milagro; si fuera una dieta, un migajón; si fuera el gobierno local, un reel. Acá es apenas lo que ocurre cuando una curva que sube desde hace meses toma aire para seguir subiendo. Porque 27,72% sigue siendo el segundo peor registro de toda la serie (abril–septiembre 2026), sigue siendo casi 10 puntos por encima de la mora de las familias argentinas medida por la misma plataforma (17,5% a junio, según el Mapa de la Deuda, dato difundido por Chequeado el 11/08/2026) y sigue siendo, para más datos, más de uno de cada cuatro zarateños con deuda que no la paga.

📉 La bajita: dieciocho centimos de alivio

La serie completa, para que nadie festeje de más:

Dos bajas en seis meses, ambas mínimas, ambas seguidas de repuntes. ¿Se parece a una tendencia o a una corrección estadística? La pregunta es retórica.

Ahora bien: ¿de dónde sale la baja? No de que la gente esté pagando más, sino de que el crédito se está achicando. El detalle monetario del distrito (que en la plataforma llega, a la fecha de cierre de esta edición, hasta agosto) lo muestra sin vueltas: la deuda total cayó de $293.954 millones en julio a $290.523 millones en agosto, y la deuda promedio por deudor bajó de $4,67 a $4,51 millones. Mientras tanto, los deudores en mora siguen subiendo: 19.883 en agosto, récord de la serie, con $81.064 millones impagos, también récord. Es la misma lógica que documentó el CEPA en su informe de agosto 2026: los bancos achican cartera, venden o castigan créditos, y el ratio mejora un poquito sin que ningún bolsillo haya mejorado nada. Cuando el que baja es el denominador, la matemática celebra sola.

El contexto nacional empuja en la misma dirección: el BCRA viene sosteniendo desde mediados de 2026 que la mora ‘tocó techo’ (lo dijo el vicepresidente del Central, Vladimir Werning, el 2/6/2026), y a fines de octubre la prensa económica empezó a registrar la primera baja del indicador bancario en dos años. Zárate, fiebre mediante, acompaña el movimiento. Solo que lo hace desde el piso de un pozo 10 puntos más profundo que el promedio nacional, y con la particularidad local de que el alivio no llega a todos los barrios. Llega a los jóvenes (−1,85 puntos en menores de 25). No llega a los viejos.

👴👵 La mora se jubiló: el dato que septiembre confirmó

En la entrega anterior prometimos vigilar a los mayores. Septiembre cumplió el pronóstico con precisión de relojero:

Mírenlo de nuevo, porque no es un detalle: mientras cinco de seis grupos etarios mejoran o se estancan, los dos grupos de mayor edad empeoran y marcan récord consecutivos. La mora de los mayores de 75 casi se duplicó en tres meses: de 8,94% a 15,24%. Un crecimiento del 70% en el trimestre. No hay otra franja etaria que se acerque a semejante velocidad de deterioro.

¿Y a quién le deben los abuelos? A las fintech principalmente: el 38,38% de los créditos de neobancos tomados por zarateños de más de 75 años está en mora. Entre los hombres de ese rango, 39,10%. Y en el grupo de 61 a 75, la mora en cadenas de comercios llega al 49,47% entre los hombres: uno de cada dos jubilados-varón que pagó la compra del mes en cuotas en el súper no la está pagando. La foto es brutal: el crédito exprés encontró en la jubilación argentina su nicho más rentable, y Zárate es la mejor vitrina.

🛒 El súper del fin del mundo: 59,27% y contando

Si la mora general bajó un poquito, en el segmento que más duele subió a máximo histórico: las cadenas de comercios llegaron al 59,27% en septiembre (52,34% en junio → 55,59% en julio → 56,61% en agosto → 59,27% ahora). Cuatro meses consecutivos de suba. Seis de cada diez cuotas de supermercado incumplidas.

Esto no es gente que financió un televisor. Es gente que financió la compra del mes. Ya lo dijimos en agosto y vale repetirlo con el número nuevo: la mora de la tarjeta del súper es, en la práctica, un índice de pobreza que no publica nadie pero que la Central de Deudores registra mes a mes. Que ese índice esté en máximos mientras la tasa general ‘mejora’ dice todo lo que hay que saber sobre quién está absorbiendo el ajuste.

🔁 La reclasificación que no era milagro (y otros movimientos que conviene mirar)

En la nota del 15/10 advertimos que la caída de ‘otros proveedores financieros’ del 80,76% (julio) al 28,44% (agosto) olía a reclasificación estadística más que a conversión masiva de deudas. Septiembre trae una prueba indirecta pero elocuente: la categoría volvió a subir, al 35,60% (+7,16 puntos). Seremos honestos como corresponde: sin los microdatos por entidad no podemos confirmar al 100% la causa, y la propia plataforma advierte que publica el último mes ‘y sus rectificaciones’. Pero la dirección del dato, que repunte justo después de la caída, es la que predice la hipótesis de la reclasificación, no la del milagro.

El resto del tablero por tipo de entidad (septiembre vs. agosto):

Noten el patrón: mejoran los instrumentos bancarios y las financieras clásicas (donde el crédito ya se achicó y las entidades seleccionan mejor a quién prestan), y empeoran o se mantienen los canales donde se financia el consumo básico (comercios) y los créditos exprés (fintech, otros proveedores). La ‘mejora’ de septiembre tiene acento de clase: se la lleva puesta el que ya estaba en la lona.

👩‍🦳 La vejez, en femenino: 20,63% y récord

Cerramos el recorrido por los datos con la brecha que ya se volvió estructura. En términos agregados, los hombres siguen peor que las mujeres (28,31% vs. 26,62%), empujados por el grupo de 36-45 años, donde la mora masculina es del 30,50% contra 26,14%. Pero a partir de los 61 la película se invierte, y en septiembre la inversión alcanzó su máximo de la serie: mujeres de 61 a 75 años, 20,63% de mora (récord) contra 17,02% de los hombres del mismo rango. Brecha: +3,61 puntos.

Y aquí un detalle que no es menor: el récord de la vejez es, este mes, eminentemente femenino. Entre agosto y septiembre, la mora de las mujeres de 61 a 75 subió 1,38 puntos (19,25% → 20,63%), mientras la de los hombres del mismo grupo bajó 0,36 (17,38% → 17,02%). Las mujeres empujaron el récord; los hombres se beneficiaron de la bajita general. Jubilaciones más bajas, décadas de trabajo informal y de cuidados no pagados: la deuda histórica de la desigualdad se cobra con intereses, y cobra en la vejez.

🏛️ El espejo roto, edición proveedores: $2.072,9 millones

Como contáramos en ‘Zárate endeudada’ y en ‘El presupuesto como papel mojado’, el vecino ahogado tiene un espejo municipal que tampoco paga sus cuentas. El dato de septiembre, publicado por la propia gestión: el portal de transparencia municipal difundió el documento ‘Deuda flotante por proveedor’ al 30/09/2026, que consigna $2.072.924.332 adeudados a proveedores (con $623.370.185 pagados a la fecha) por facturas emitidas entre el 1/1 y el 30/9/2026. Un municipio que anunció ‘déficit cero’ para 2026 y que quemó el 93,9% del crédito anual para deuda flotante en el primer trimestre, hoy debe a sus proveedores el equivalente a poco más del 2% de su presupuesto anual ($101.500 millones) en nueve meses. El documento tiene 65 páginas, proveedor por proveedor. En la próxima entrega las contamos.

🧭 ¿Y ahora qué? Ganchos para la quinta entrega

1. ¿Octubre confirma la baja o desmiente la bajita? Con dos datos seguidos al alza en los mayores de 61, la pregunta ya no es si la mora envejece, sino a qué velocidad.
2. ¿Alguien va a hacer algo en alguna banca? Cuatro entregas ofreciendo los números; hasta el cierre de esta edición, ninguna acción concreta. Si aparece, será noticia. Acá estamos.

Porque la lección de septiembre es vieja y zarateña: cuando baja el promedio pero sube el súper, cuando mejora el banco pero no el barrio de los jubilados, lo que bajó no fue la mora: fue la atención. Y la atención, en este distrito, lleva seis meses siendo el único indicador en caída libre.